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期貨市場對沖交易的四種方式 中國焦炭期貨網 期貨開戶熱線021-20963620 客服微信號qihuokaihu688

      焦煤期貨交易者通常都是直接通過價差獲取盈利的,原則就是低買高賣。但是有的時候不是為了投機盈利,可能是為了規避風險或者套期圖利,那么就可以涉及到對沖交易。什么是對沖交易呢?

      對沖交易是指,同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。其中,行情相關是指影響兩種商品價格的市場供求關系存在同一性,供求關系的變化,會影同時響兩種商品的價格,且變化的方向大體一致,例如焦煤期貨及焦炭期貨。方向相反指兩個品種交易的買賣方向相反,所以,交易的兩個品種總是一盈一虧,為了使盈虧相抵,大體還要做到數量相當。 

      對沖交易行為在期貨市場上非常常見,因為期貨采用保證金制度,所以同樣規模的交易,投入資金會更少些。其次,是期貨可以買空賣空,合約平倉的虛盤對沖和實物交割的實盤對沖都可以做,完成交易的條件比較靈活。

      那么,期貨市場的對沖交易可以分為哪幾種呢? 

      期貨和現貨的對沖交易

      同時在現貨市場和期貨市場上進行數量相當、方向相反的交易。 也可以成為套利保值。

      首先,和其他形式有所不同,其他的對沖交易都是期貨交易,但是期現對沖不僅僅需要在期貨市場上進行,還需要同時在現貨市場上進行。

      其次,期現對沖交易目的主要是為了回避現貨價格變化帶來的風險,而放棄價格變化可能產生的收益來回避風險的,一般被稱為套期保值。其他幾種對沖交易則是為了從價格的變化中投機套利,一般被稱為套期圖利。

      當然,當期貨與現貨的價格相差太大或太小時,也存在套期圖利的可能。不過,對沖交易中要進行現貨交易,成本較單純做期貨高,且要求具備做現貨的一些條件,因此一般多用于套期保值。 

      不同交割月份的同一期貨品種的對沖交易

      這種對沖交易也被稱為跨期套利。原理主要是同一種期貨品種在不同的交割月份價格的會形成不同的價差,而且價差是會隨著時間而變化的。價差變化的決定因素主要是供求關系的變化。

      買入某一月份交割的期貨品種,賣出另一月份交割的期貨品種,到一定的時點再分別平倉或交割。因價差的變化,兩筆方向相反的交易盈虧相抵后可能產生收益。這種對沖交易簡稱跨期套利。 

      不同期貨市場的同一期貨品種的對沖交易

      因為地域和制度環境有所不同,同一時間,同一種期貨品種在不同市場的的價格很可能是不一樣的。所以,這樣在一個市場做多頭買進,同時在另一個市場做空頭賣出,一段時間后,再同時平倉或交割,就完成了在不同市場的對沖交易。這樣的對沖交易簡稱跨市套利。 

      不同的期貨品種的對沖交易

      不同的期貨品種之間需要存在某種關聯性,如兩種商品是上下游產品、或可以相互替代等。

     雖然屬于不同品種,但是反映的市場供求關系具有同一性。然后買進某一期貨品種,賣出另一期貨品種,在同一時間再分別平倉或交割完成對沖交易,簡稱跨品種套利。焦炭期貨焦煤期貨屬于相關品種,所以他們經常會用作跨品種套利的組合。
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